中央经济工作会议提出，明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并强调要加强宏观政策调控，加强各项政策协调配合，形成合力，共同推动高质量发展落实这一要求是对政策执行部门和主要市场主体的考验，需要创造性的工作

首先，稳健的货币政策需要精准有力，需要在创新优化上继续努力。

准而有力是中央对实施稳健货币政策的要求经过多年的实践和积累，我国已经拥有一整套完善的货币政策调控机制，能够审时度势，采取符合国内经济运行的政策工具，充分发挥货币政策工具在总量和结构上的双重功能，准确有力地向国民经济重点领域和薄弱环节注入宝贵的流动性资源

目前，央行货币政策工具箱中有九种工具，包括公开市场业务，存款准备金，央行贷款，利率政策，常备借贷便利，中期借贷便利，抵押补充贷款，定向中期借贷便利和结构性货币政策工具其中，结构性货币政策工具包括三个长期工具和八个阶段性工具央行10月31日公布的结构性货币政策工具表显示，截至9月末，结构性货币政策工具总余额为55461亿元

今年央行通过组合操作保持了流动性的合理充裕，并运用价格工具引导企业融资成本进一步下行在12月5日最近一次RRR降息后，金融机构的加权平均存款准备金率已降至7.8%经过多次不同形式的降息，今年上半年企业贷款利率降至4.32%，同比下降0.31个百分点，创下新低尽管存款准备金率和贷款利率已连续下调，但业内普遍认为明年仍有进一步下调的空间

央行副行长刘国强不久前指出，如果有必要，应该进一步努力货币政策的工具仍然充足，数量工具和价格工具都有空间，流动性管理的手段和经验丰富这显示了货币政策执行部门的信心，也传递了稳增长的信心

明年，要用好货币政策，保持流动性合理充足，落实精准发力的要求，央行需要优化现有工具，为新工具做好准备，并在创新和其他政策的协调方面做出更多努力比如对房地产的金融支持，既要帮助房企渡过难关，又要避免形成新的风险如何把握好度，需要创新思维和工作，需要加强统筹规划

其次，积极的财政政策应该在提高效率的同时绷紧防风险这根弦。

提高效率是中央政府对积极财政政策的要求明年积极财政政策还有加力的空间吗当然，答案是肯定的具体而言，加强国家重大战略任务的财政保障，专项地方政府债券的规模和使用，专项政府债券的发行或积累，财政赤字的设置和资金的投入，支持市场主体发展的政策措施，中央对地方的转移支付，财税体制改革等可以进一步加强，加强的基础是潜在需求将金融支持与扩大内需战略的实施结合起来，将向各个经济层面释放积极信号和信心，有望进一步扩大投资和消费场景

这些财政政策工具在强化的同时，通过优化达到提高效率的目的比如在扶持市场主体层面，可以进一步优化减税降费措施，给予精准的雪中送炭支持据统计，今年新增减税降费，退税和税收递延预计将超过4万亿元，这让市场主体感受到了政策的温暖，增强了进一步发展壮大的信心

中央经济工作会议在强调加大力度，提效率的同时，也要求在有效支持高质量发展中，确保财政可持续性，控制地方政府债务风险要落实这一要求，除了严控地方政府债务增长，还可以尝试与货币政策一起构筑防火墙，防止债务灰犀牛的出现

第三，财政政策和货币政策的协调性已经大大提高，未来的合作仍需探索。

保持合理充足的流动性是央行今明两年的数量控制目标在今年意外因素的冲击下，央行综合运用数量型和价格型工具，创设结构性政策工具，充分利用政策性开发性金融工具的功能，达到了流动性调控的目的财政政策实施的减税降费，退税，费用递延等措施也直接或间接地补充了流动性

合理充裕的流动性为更好地实施积极的财政政策创造了条件央行上缴盈余，用好政策性开发性金融工具这些货币政策和财政政策配合的案例为扩大社会总需求提供了有效的支持央行数据显示，截至10月底，两批政策性开发性金融工具累计投放资金7400亿元，带动银行累计授信额度超过3.5万亿元，为包括新增基础设施在内的一大批重大项目增加了资本金这些重大项目与专项债券投资的11个主要领域有较高的重合度，反映出财政政策和货币政策的协调性正在进一步加强

展望明年，在中央加强各项政策协调的指导方针下，财政政策和货币政策将在更多领域和更深层次上进行探索，以实现扩大内需战略和深化供给侧结构性改革的有机结合。

冬天的太阳诞生了，春天又来了2023年的中国经济和资本市场值得期待财政政策和货币政策作为宏观政策最重要的一极，需要精心安排，稳步有力地实施，在缓解需求收缩，供给冲击和预期减弱的三重压力，激发市场主体活力，扩大投资和消费需求方面发挥主导作用